В последнее время ряд стран ввели политику, направленную на расширение использования собственных валют в международной торговле и трансграничных расчетах, а международная валютная система ускорила процесс диверсификации. Например, Индия и Малайзия планируют использовать индийские рупии для расчетов в двусторонней торговле, Китай и Бразилия будут использовать для расчетов юани или бразильские реалы, а страны АСЕАН также обсуждают вопрос перехода на расчеты в местных валютах.
Ранее многие страны и регионы пытались обойти систему SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications), в которой доминирует доллар США, в сфере трансграничных платежей. Например, «Инструмент поддержки торговых обменов» (INSTEX), запущенный Германией, Францией и Великобританией, СПФС, созданная Россией, и китайская Система трансграничных платежей (CIPS). По мере того, как развивающиеся рынки и экономики приобретают все большую значимость в мировой экономике, тенденция к диверсификации международной валютной системы становится все более очевидной.
После Второй мировой войны Бреттон-Вудская система заложила основу для того, чтобы доллар США стал доминирующей международной валютой, но с самого начала она столкнулась с «дилеммой Триффина», а именно противоречием между кредитоспособностью доллара США и его международной платежеспособностью. С 1970-х годов доллар США был отвязан от золота и привязан к нефти, что обеспечило ему доминирующее положение в ценообразовании в международной торговле и расчетах, а также стало доминирующей валютой для международных инвестиций и международных резервов, однако его внутренние противоречия не были разрешены. Будучи крупнейшей в мире страной-должником, Соединенные Штаты в последние годы столкнулись с быстрым ростом своего долга, а кредитная основа доллара США постоянно подвергалась потрясениям.
После международного финансового кризиса 2008 года Соединенные Штаты запустили несколько раундов политики количественного смягчения, а после вспышки новой коронной эпидемии они внедрили «неограниченную» политику количественного смягчения. Это привело к тому, что в настоящее время Соединенным Штатам приходится искать сложный баланс между предотвращением инфляции, рецессии и финансовыми рисками, а обеспокоенность стран относительно стабильности доллара еще больше усилилась. Кроме того, Соединенные Штаты используют доллар в качестве оружия, всесторонне используют политическую, военную, экономическую, технологическую и культурную гегемонию, создают «долларовую волну» для захвата богатств других стран и ограничивают права развития других стран посредством финансовых санкций, что еще больше укрепляет решимость многих стран изучать другие способы валютных платежей.
Ускорение исследований в области диверсификации международной валютной системы является активным выбором многих стран на фоне трансформации мировой экономической структуры и изменений в глобальной промышленной цепочке. По данным статистики Международного валютного фонда, с 2001 по 2021 год доля стран с формирующимся рынком и развивающихся экономик в общем объеме мировой экономики увеличилась с 21,15% до 40,92%, в то время как доля развитых экономик в общем объеме мировой экономики сократилась с 78,85% до 59,08%. Поскольку развивающиеся рынки и экономики стали важными силами в мировой экономической системе, потребность в независимой разработке экономической политики стала более насущной. По сравнению с долларом США расчеты в местной валюте имеют меньший валютный риск, финансирование в местной валюте является более стабильным источником финансирования, и его удобнее и эффективнее координировать с внутренней фискальной и промышленной политикой.
Под влиянием таких факторов, как ускорение нового витка научно-технической революции, рост торгового протекционизма, перестройка правил и содействие развитым странам возвращению обрабатывающих производств, нынешняя глобальная промышленная цепочка и цепочка поставок меняются в сторону диверсификации и цифровизации, демонстрируя при этом определенную степень регионализации и локализации. Импортеры и экспортеры на разных этапах цепочки создания стоимости имеют разные потребности в валюте. Некоторые страны, которые сохраняют относительно выгодное положение в региональной промышленной цепочке и цепочке поставок, также имеют больше возможностей для использования своей валюты.
Международная валюта имеет три основные функции: мера стоимости, средство платежа и средство хранения. Быть средством платежа — одна из важных функций международной валюты. Доллар стал доминирующей международной валютой благодаря запуску «Плана Маршалла» и «Плана Доджа» в Западной Европе и Японии после Второй мировой войны, что стратегически расширило обращение доллара посредством торговых расчетов. Сегодня изучение диверсификации международной валютной системы начинается со сферы платежей и расчетов.
Исторический опыт показывает, что изменения в международной валютной системе — длительный процесс. В настоящее время Соединенные Штаты по-прежнему являются крупнейшей экономикой мира, а доллар США по-прежнему сохраняет доминирующее положение в валютных резервах, валютных операциях, международных платежах и других областях. Чтобы сохранить гегемонию доллара и его традиционные преимущества, Соединенные Штаты могут предпринять ряд мер, используя стратегию сильного доллара для замедления «дедолларизации» и даже содействия «редолларизации». Но как недавно написала обозреватель Financial Times Джиллиан Тейт, многополярный денежный мир может наступить раньше, чем мы думаем.
